Optionen Theta Strategien

BREAKING DOWN Theta Theta ist der achte Buchstabe im griechischen Alphabet. Es ist Teil der Gruppe der Maßnahmen, die als die Griechen bekannt sind. Andere Maßnahmen umfassen Delta. Gamma und vega Die in Optionen Preisgestaltung verwendet werden. Das Maß der Theta quantifiziert das Risiko, dass die Zeit auf Optionen als Optionen nur für einen bestimmten Zeitraum ausübbar ist. Zeit hat Bedeutung für Option Trader auf einer konzeptionellen Ebene mehr als eine praktische, so dass Theta wird nicht oft von Händlern bei der Formulierung der Wert einer Option verwendet. Unterschiede zwischen Theta und anderen Griechen Die Griechen messen die Sensitivität der Optionen Preise in Bezug auf ihre jeweiligen Variablen. Das Delta einer Option gibt die Sensitivität eines Optionspreises in Bezug auf eine 1 Veränderung des zugrunde liegenden Wertpapiers an. Die Gamma einer Option gibt die Empfindlichkeit eines Options-Deltas in Bezug auf eine 1 Änderung der zugrunde liegenden Sicherheit an. Die vega zeigt an, wie sich ein Optionspreis theoretisch für jeden prozentualen Punkt in der impliziten Volatilität ändert. Theta für Optionskäufer vs. Optionsschreiber Wenn alles andere gleich bleibt, verursacht der Zeitabfall eine Option, seinen Wert zu verlieren, wenn er sich seinem Ablaufdatum nähert. Deshalb ist Theta einer der Haupt Griechen, die Option Käufer sollten sich Sorgen machen, da die Zeit arbeitet gegen lange Option Inhaber. Umgekehrt ist Zeitverfall für einen Investor günstig, der Optionen schreibt. Optionsschreiber profitieren von Zeitverfall, weil die Optionen, die geschrieben wurden, weniger wertvoll werden, wenn sich die Zeit bis zum Ablauf der Ansätze nähert. Folglich ist es billiger für Optionsschreiber, die Optionen zurückzukaufen, um die Short-Position zu schließen. Theta Beispiel Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Anleger eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 1.150 kauft, wenn die zugrunde liegende Aktie bei 1.125 zu einem Preis von 5 gehandelt wird. Die Option hat fünf Tage bis zum Verfall und theta ist 1. In der Theorie ist der Wert Der Option fällt 1 pro Tag, bis sie das Verfallsdatum erreicht hat. Daher verliert die Option etwa 20 ihres Wertes, wenn alles andere gleich bleibt. Dies ist für den Optionsinhaber ungünstig. Angenommen, die Option bleibt bei 1.125 und zwei Tage sind vergangen. Daher ist die Option wert 3.Options Griechen: Theta Risiko und Belohnung Zeit Wert Verfall. Der so genannte stille Killer von Optionskäufern, kann ein Lächeln aus dem Gesicht eines entschlossenen Traders abwischen, sobald seine heimtückische Natur voll gefühlt wird. Käufer haben definitionsgemäß nur ein begrenztes Risiko in ihren Strategien zusammen mit dem Potenzial für unbegrenzte Gewinne. Während dies auf dem Papier gut aussehen könnte, ist es in der Praxis oft schwierig, durch tausend Schnitte Tod zu sein. Mit anderen Worten, es ist wahr, Sie können nur verlieren, was Sie für eine Option bezahlen. Es ist auch wahr, dass es keine Begrenzung gibt, wie oft Sie verlieren können. Und wie jeder Lotterie-Spieler gut kennt, kann ein bisschen Geld, das jede Woche verbracht wird, nach einem Jahr (oder Lebenszeit) nicht auf den Jackpot schlagen. Für die Option Käufer, daher die Schmerzen langsam erodieren Ihr Handelskapital sours die Erfahrung. Nun, um fair zu sein, werden die Verkäufer wahrscheinlich viele kleine Siege erleben, während sie sich in ein falsches Erfolgsgefühl verwickelt haben, nur um plötzlich ihre Gewinne (und möglicherweise noch schlimmer) in einer hässlichen Bewegung gegen sie auszulöschen. Rückkehr zum Zeitwertabfall als Risikovariable, wird er in Form der (nicht konstanten) Rate seines Zerfalls, bekannt als Theta, gemessen. Theta-Werte sind immer negativ für lange Optionen, da die Optionen immer Zeit verlieren mit jedem Tick der Uhr, bis der Ablauf erreicht ist. In der Tat, es ist eine Tatsache des Lebens, dass alle langen Optionen, egal was Streiks oder welche Märkte, wird immer Null Zeitwert bei Verfall haben. Theta wird den ganzen Zeitwert ausgelöscht (auch als extrinsischer Wert bekannt), wobei die Option ohne Wert oder einen gewissen Grad an intrinsischem Wert bleibt. Intrinsischer Wert wird zeigen, inwieweit die Option im Geld abgelaufen ist. (Weitere Informationen finden Sie unter Die Bedeutung des Zeitwertes.) Abbildung 7: IBM-Optionen Theta-Werte. Werte am 29. Dezember 2007 mit IBM bei 110.09. Quelle: OptionVue 5 Optionsanalyse-Software Wie Sie aus der Betrachtung von Abbildung 7 sehen können, sinkt die Zerfallsrate in den weiter entfernten Vertragsmonaten. Das Gelb hebt die Anrufe hervor, die bei dem Geld sind und das Violett das Geld am Geld. Die Januar-110-Anrufe haben zum Beispiel einen Theta-Wert von -7,58, was bedeutet, dass diese Option 7,58 im Zeitwert jeden Tag verliert. Diese Rate des Zerfalls sinkt für jeden Rückmonat 110 Anruf mit einem Theta von -2.57. Wenn wir an den Zeitwert bei diesen 110 Anrufen denken, als ob es nur eine Juli-Option darstelle, würde sich die Rate des Verlustes des Zeitwerts deutlich beschleunigen, da der Juli-Anruf dem Verfall näher kommt (dh die Rate des Zerfalls ist bei der Option viel schneller In der Nähe des Verfalls als mit viel Zeit auf ihm verbleiben). Trotzdem ist die Zeitspanne in den hinteren Monaten größer. Deshalb, wenn ein Händler wünscht weniger Zeit Premium-Risiko und eine Back-Monats-Option gewählt wird, ist der Kompromiss, dass mehr Prämie ist gefährdet von Delta und Vega Risiko. Mit anderen Worten, Sie können die Rate des Verfalls verlangsamen, indem Sie einen Optionsvertrag mit mehr Zeit darauf wählen, aber Sie fügen mehr Risiko im Austausch wegen des höheren Preises hinzu (abhängig von mehr Verlust von einer falschen Preisbewegung) und von Eine nachteilige Veränderung der impliziten Volatilität (da höhere Prämie mit höherem Vega-Risiko verbunden ist). In Teil VIII dieses Tutorials wird mehr über die Wechselwirkung der Griechen diskutiert und analysiert. Die gemeinsamen Optionen Strategien haben Position Theta Zeichen, die leicht zu kategorisieren sind, da eine Verkaufs - oder Netto-Verkaufsstrategie immer eine positive Position Theta haben wird, während eine Kauf - oder Netto-Kaufstrategie immer eine negative Position Theta hat. Wie in Abbildung 8 gesehen .1 Option: Tägliche Aktienoption Trading Blog und Option Education Tägliche Option Trading Kommentar Februar 24 Geschrieben 9:00 AM ET - Heute morgen wird der Markt die Gewinne aus dieser Woche zurückgeben. Der SP 500 ist um 11 Punkte vor dem offenen. Es gibt keine über Nacht Nachrichten, um den Umzug zu rechtfertigen. Weve bewegte den Stopp bis zum SPY 235 auf Schließung. Lassen Sie den Tag entfalten und nehmen Sie Gewinne, wenn wir unter diesem Niveau schließen. Bullische Spekulanten haben sich in diese Rallye gestoßen und sie werden heute morgen ausgespült. Diese erste Welle des Verkaufs sollte in wenigen Stunden seinen Kurs laufen lassen. Wir werden auch einige Gewinnmitnahmen sehen, aber Im8230